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澳门金沙网上娱乐赌场:3月金融数据回暖 结构性货币政策或奏主旋律

时间:2019/4/15 12:53:11  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  从贷款结构上看,居民部门和企业部门信贷都有所提高。其中,3月份居民部门的中长期贷款同比增加800亿元,一季度总量弱于历史同期。企业贷款中,票据融资回落,而中长期贷款同比多增近2000亿元,表明伴随市场信心恢复,促进实体经济融资政策持续加码,企业的真实融资需求逐渐恢复,这也与...
     从贷款结构上看,居民部门和企业部门信贷都有所提高。其中,3月份居民部门的中长期贷款同比增加800亿元,一季度总量弱于历史同期。企业贷款中,票据融资回落,而中长期贷款同比多增近2000亿元,表明伴随市场信心恢复,促进实体经济融资政策持续加码,企业的真实融资需求逐渐恢复,这也与PPI增速回升带来的盈利改善相匹配。

  不过,从一季度整体看,新增金融机构人民币贷款增长加快,主要归因于票据融资和企业短期贷款“冲量”,企业中长期贷款仅多增1200亿元。东方金诚首席宏观分析师王青表示,这显示当前企业投资信心、银行风险偏好修复需要一个过程。中金公司固定收益部董事总经理陈健恒认为,总体来看,3月份和一季度贷款虽然高于预期,但仍有“早放贷、早收益”和人为“冲贷款”的痕迹。

  兴业银行(19.650, 0.67, 3.53%)首席经济学家鲁政委表示,银行表内贷款增长更多体现为企业短贷的这一特征,在货币供应及银行负债端的表现,就是企业活期存款多,M1增长相比M2更快。今年一季度企业存款同比多增1.54万亿元,而2018年一季度则是同比少增1.44万亿元。今年一季度,M1同比多增1.62万亿元,而M2同比多增只有1.3万亿元。

  3月末,M2同比增长8.6%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和0.4个百分点。王青认为,一方面,当月流向实体经济的贷款大幅增加,贷款派生存款能力相应增强;另一方面,3月适逢季末,财政支出加大带动财政存款下降约7000亿元,较上年同期多减逾2000亿元,财政存款下降将带动M2增速上扬。社融方面,一季度,社会融资规模增量累计为8.18万亿元,比上年同期多2.34万亿元。鲁政委认为,一季度社融大增背后的原因可能在于:监管层鼓励小微融资以及融资成本下降预期导致企业短贷大增,同时,一二线城市房地产市场回暖支撑居民长贷,基建反弹支撑企业长贷;非标融资边际好转;地方专项债提早发行,截至3月末,地方政府专项债券余额为7.81万亿元,同比增长高达40.4%。    

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